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安信证券-建筑行业:5月交通固定累计投资增速首次回正地方政府

来源:bwin地址作者:bwin地址登录 日期:2022-07-02 16:54:13 浏览: 4

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  :定资产投资完成3安信证券433亿元,同比增长27.0%,增速较4月加快8.9个百分点。1-5月建筑行业,交通固定资产投资完成10223亿元,同比增长0.9%,今年以来累计增速首次实现增长.2)2020年6月23日,北京日报,财政部5月交通固定累计投资增速首次回正已提前下达了2020年部分新增地方政府专项债券额度地方政府专项债发行使用稳步进行。”

  核心观点:■行业及政策动态:1)2020年6月23日,中国证券网,5月,交通固定资产投资完成3433亿元安信证券,同比增长27.0%,增速较4月加快8.9个百分点。

  1-5月,交通固定资产投资完成10223亿元,同比增长0.9%,今年以来累计增速首次实现建筑行业增长.2)2020年6月23日,北京日报,财政部已提前下达了2020年部分新增地方政府专项债券额度22900亿元,目前各地发行使用情况良好。

  截至6月15日,各地发行新增专项债券21936亿元,8成以上投向交通基础设施、市政和产业园基础设施、民生5月交通固定累计投资增速首次回正服务3个领域。

  3)2020年6月24日,中国证券网,发改委召开县城城镇化补短板强弱项工作视地方政府专项债发行使用稳步进行频会议,会议要求,要精准施策推进县城城镇化补短板强弱项。

  各地区要聚力推进各项建设任务,提高项目谋划设计能力,促进安信证券公共服务设施提标扩面、市政公用设施提挡升级,多措并举强化建设用地支撑。

  ■本周行情回顾本周(6.22-6.24)仅三3个交易日,建筑行业(申万建筑装饰指数)建筑行业涨幅为-1.86%(HS300为+0.98%)。

  本周行业涨幅前5为亚翔集成(+9.09%)、中设股份(+8.46%)、城地股份(+7.26%)、正平股5月交通固定累计投资增速首次回正份(+6.35%)、风语筑(+6.05%);本周行业跌幅前5为延长化建(-10.97%)、岭南股份(-7.71%)、名家汇(-7.20%)、柯利达(6.43%)、美尚生态(-6.11%)。

  从行业整体市盈率来看,至6月24日建筑装饰行业市地方政府专项债发行使用稳步进行盈率(TTM,指数均值整体法)为9.64倍,较上周有所下滑,低于去年同期行业市盈率水平,接近2014年7月水平。

  当前行业市盈率(TTM)最低前5为中国建筑(5.00)建筑行业、中国中铁(5.32)、葛洲坝(5.32)、中国铁建(5.97)、中材国际(6.10);市净率(MRQ)最低前5为中国交建(0.60)、中国电建(0.62)、中国中铁(0.64)、中国铁建(0.67)、中国中冶(0.71)。

  本周建筑装饰行业(SW)周涨幅-1.86%,弱于深证成指(+1.25%)、沪深300(+0.98%)、上证综指(+5月交通固定累计投资增速首次回正0.40%)本周表现,周涨幅在SW28个一级行业中排于第24位。

  本周建地方政府专项债发行使用稳步进行筑行业共28家公司录得上涨,数量占比23%;本周涨幅超过行业指数涨幅(-1.86%)的公司数量为78家,占比64%,本周建筑行业录得上涨公司家数较上周大幅减少,周涨幅超过行业涨幅的公司家数较上周有所增加,行业排名较上周(第19位)下滑了5个名次。

  从本周涨幅结构来看,本周涨幅排名靠前标的以专业工程和装修装饰板块标的为主,本周涨幅位居行业前10的标的中有6家为专业工程板块,包括亚翔集成(+9.09%)、城地股份(+7.26%)、永福股份(+3.48%)、钢结构板块标的鸿路钢构(+5.41%)、化工板块标的百利科技(+4.19%);装修装饰板块的风语筑(+6.05%)、华凯创意(+3.64%)和建艺集团(2.84%)本周涨幅位安信证券居行业前列。

  大建筑央企是基建投资的中流砥柱,即使面对前所未有的复杂经济环境,部分大建筑央企新签订单仍然实现了正增长,未来将充分受益基建稳增长政策,推荐中国铁建、中国交5月交通固定累计投资增速首次回正建,建议关注中国化学。

  本轮基建投资的主要驱动力量是地方政府,多个省市推出庞大的基建投资计划,合计已到50万亿元,区域基安信证券建龙头将会显著受益区域基建投资的爆发,推荐安徽建工和山东路桥。

  基建投资触底回升将对基建勘察设计企业带来机遇,推荐中设集团和苏5月交通固定累计投资增速首次回正交科。

  生态保护和环境建设投资继续高增安信证券长,在新一轮的基建发展中,园林新锐有望崛起,行业竞争格局有望发生变化,估值与业绩有望实现共振,推荐东珠生态、绿茵生态和大千生态。

  ■风险提示:疫情控制不及预期、政策实施不及预期、经济下行风险、P建筑行业PP推进不及预期、固定资产投资下滑、地方财政增长缓慢风险等。

  安信证券-建筑行业动态分析:多地交通建设投资提速,水利/电力建设规模可期,稳增长再加码预期…

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